自去年以来黄金、锑和钨三种金属价格屡创新高，目前仍处于历史高位区域，尤其是锑和钨等小金属品种，价格涨幅超出想象，据公司领导介绍，公司生产的锑、钨产品的销售畅快，并未出现此前媒体报道的"有价无市"现象。仅就2011年上半年而言，公司实现归属于母公司股东的净利润27，762.18万元，同比增长320.26%。

　　由于上半年黄金、精锑、氧化锑和钨的销售均价分别上涨21.2%、112.8%、88.9%和73.4%，公司的黄金、锑品和钨品三大业务分部销售收入分别上涨99.0%、59.8%和86.2%。锑品销售收入涨幅小于黄金和钨，从公司的收入结构上看，锑品比重较去年同期有所下降，从44%降至39%。从公司的盈利结构上看，黄金、锑和钨毛利分别占公司总毛利的37%、49%和14%，锑品比重也下降2.6个百分点。整体而言，锑品和黄金仍然是公司盈利的最重要来源。

　　“十二五”期间，其大股东将始终坚持把矿产资源摆在优先发展地位，坚定不移地实施积极资源占有方针，立足湖南、面向全国。我们认为，辰州矿业将始终贯彻坚持“积极的资源占有”战略，例如一批老矿区探矿增储效果明显，与地质队开展密切合作等等，毫无疑问，公司在对资源成功占有后，在二级市场上必将增强公司的投资价值。

　　投资评级：

　　我们预测公司2011和2012年每股盈利分别为1.01元和1.16元。根据我们测算，公司的产品组合受宏观经济影响较小，业绩可确定性高。因此，我们维持对公司“推荐”的投资评级