日前蒙古总统对TT煤矿股权表示，“因国民不支持，总统也无法支持”，表示出于对舆论调查结果的重视，将对TT矿开发方案进行重审。

　　此次事件虽然对中国神华有一定的影响，但是它并不妨碍中国神华在蒙古的煤炭贸易。

　　中国是目前蒙古煤炭出口唯一目的地。目前蒙古开采的煤炭资源均靠近中蒙边境。招标煤矿距离中国甘其毛都口岸180公里，目前汽运成本约18美金。而通过测算，蒙古计划中的通过新建铁路与俄罗斯西伯利亚铁路连接到俄罗斯海参崴港或东方港全程运费大于100美金。神华集团已经寡头垄断中蒙煤炭贸易。今年1月，神华集团乌海能源公司与中蒙煤炭主要贸易商普兴公司、庆华公司等发起成立神华巴彦淖尔公司，公司控制蒙古进口贸易的60%以上。同时，公司负责修建从包头到口岸铁路将于2012年底通车，有效扩展蒙古煤炭运输能力。

　　1-8 月，公司的煤炭总产量同比增长27%至1.872 亿吨，占到公司全年预期的67%；煤炭销量同比增长35%至2.538 亿吨，也占我们全年预测的67%。公司完全有能力达到我们的全年预测。1-8 月，发电量和售电量均同比增长25%。快速增长主要得益于去年末和今年初新的发电机组投入使用带来贡献。1-8 月的发电量已经占到我们全年预测的66%。

　　投资评级：综合考虑，我们维持对中国神华的“谨慎推荐”评级。