◆新增股份定价合理： 本次吸收合并新增股份定价采用相关各方协商定的方式，确定本次新增股份的发行价格为4.30元/股。富奥股份2010年度归属母公司所有者的净利润6.98亿元、 富奥股份在评估基准日的预估值约为40.33亿元。广东盛润本次吸收合并富奥股份拟新增股份约为93,786.97万股。本次交易后广东盛润的总股本约为12.21亿股，每股收益约为0.57元，显著高于《重整计划》中每股收益不低于0.32元的要求，新增股价定价合理。

　　◆富奥股份为优质的汽车零部件综合供应商： 目前亚东投资为富奥股份的控股股东，吉林省国资委为富奥股份的实际控制人。富奥股份生产、销售的汽车零部件产品包括转向及安全系统、制动系统、发动机附件、环境系统、底盘系统、电子系统等，品种覆盖重、中、轻、微型商用车和高、中、低档乘用车等系列车型，产品主要配套一汽、上汽、神龙汽车、奇瑞汽车等。公司2010年度营业收入56.14亿元，实现净利润6.97亿元。2010年公司毛利率为19.44%，盈利能力在上市零部件公司中位居前列。富奥股份共有 30 家下属公司，其中包括9家分公司、6 家控股子公司和15家参股公司。本次交易完成后，随着富奥股份的企业管理能力、品牌知名度和影响力的不断提升，富奥股份将进一步发挥自身规模优势和技术创新水平，保证其未来持续稳健的盈利水平。

　　◆宁波华翔价值需重估，具有16%的升值空间: 吸收合并后宁波华翔持股在广东盛润总股本中的占比为13.6%，富奥股份借壳上市后，宁波华翔的价值将被重估。我们将宁波华翔的价值分二块计算：第一块为去除参股富奥股份投资收益的价值，经计算2010年去除富奥股份投资收益后的净利润为3.30亿元， 基于目前的市场情况以及考虑公司的资质及历史估值，我们保守估计这块对应的价值为52.6亿，对应的估值为16倍，低于2010 年零部件板块接近20倍的PE；第二块考虑富奥股份上市后公司持股的价值， 我们认为给予富奥 20倍的PE还是比较合理的，以2010年净利润计算对应的价值为140亿，而公司持股对应的价值为 19亿，因此公司对应的价值为71.6亿，对应目前公司61.25的市值，具有16%的升值空间。