※投资亮点◆站在集团角度来看待方正科技未来发展，PCB业务将被重点扶持：“IT咨询”与PCB制造已成为方正集团未来发展的重要方向；而PC制造业务剥离促使方正集团加快PCB业务发展速度，从而填平由于PC业务剥离带来的收入缺口；

　　◆未来三年内，方正科技将成为实现集团PCB战略的主角：1、高起点，方正科技PCB业务在技术上一直保持全国领先态势，并初具国际竞争力；2、高阶HDI板与高频背板将是智能终端繁荣的最大受益者，该产品产值较之封装基板大十倍；3、方正科技已实现高阶HDI板的技术突破，而珠海越亚的客户资源将助推其实现高端市场的突破。

　　◆2011年将是方正科技经营拐点凸显的起点：1、PC业务逐年剥离将减轻上市公司所承担的亏损额，提高业绩增速；2、公司已投资16.36亿元扩产PCB业务，这将带来将近17亿元产值，2011年已进入投产期，从而确保了公司未来三年PCB业务收入复合30%以上增长；3、新增产能集中在高阶HDI板与高频背板等高毛利率产品，加之珠海越亚的优质客户群，从而提升公司毛利率。

　　※盈利预测与投资建议 预计2011-13年PCB业务贡献EPS0.093元、0.150元、0.234元，参考国内PCB上市公司的估值水平，给予3.74元目标价；预计2011-13年PC业务贡献EPS0.012元、0.11元、0.012元，参考联想集团的估值水平，给予方正科技PC业务0.2元目标价，对应12年16.6倍市盈率。