第一、6月主要产品出厂价以上调为主，部分品种略有下调。除部分品种外，公司6月主要产品出厂价均稳中有涨，国内大钢厂一贯根据近期现货市场钢价的表现来调整下月主要产品的出厂价。
第二、6月业绩受制于成本增加，2季度净利润环比下滑概率较大。根据前期公布的三大矿2季度长协价定价基础进行简单测算，主要的假设条件如下：假定公司拥有2个月左右的原材料库存，那么2季度长协价的变动将使得6月成本面临较大的压力。因报表数据统计方面的原因，我们从2季度开始对产量的假设考虑收购鄂钢资产后的影响，假定4、5、6三个月份的产量水平分别为175万吨、170万吨、175万吨。
公司当前形势及前景。目前国内钢铁业受原材料成本上涨和产能过剩的"两头挤压",处于微利时代,公司必须在原燃料自给率和产品升级方面寻求利润增长。公司铁矿石自给率较低,需要依赖进口,成本压力较大,近年来武钢集团加大了在国内外对铁矿石资源的投资与开发,力求在"十二五"期间实现铁矿石的自给自足,届时公司将以折扣价向集团购买铁矿石,原料成本有望下降。在产能升级方面,公司将继续大力发展其重点产品冷轧硅钢片、国内高档汽车板和高性能工程结构钢,积极拓展市场占有率,成为业界龙头。另外,公司配股发行的22.56亿股股票已于2011年4月13日上市流通,募集的资金收购了鄂城钢铁77.60%的股权,公司产能规模将进一步扩大。日本地震对公司取向硅钢利好。
业绩预测和投资评级。我们对钢铁行业的判断是,今明两年行业景气度小幅上升,但季度看仍波动较大,而矿石业务可能在2012年面临一个价格压力甚至中期拐点。短期内,公司原燃料成本依然较高。我们预测,2011-2012年公司的业绩分别为0.28元和0.40元。对应的市盈率分别为18倍和12倍。综合考虑，给予公司“中性"评级。