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个股点金:英力特(000635)资产整合预期强烈
www.cnfol.com 2011年08月29日 14:59 中金在线 
公司是一家以电力、热力的生产和销售,氯碱、氰胺类产品的生产经营为主业的公司。
公司上下游产品连接紧密,自成系列。拥有矿山、发电厂,以电石法为原料的气化、固化深加工产品的两条配套生产链,电力资源、矿山资源,较之于全国同行成本相对低廉,有较强的竞争优势。
近期,公司发布公告,工信部网站近日公布了"2011年工业行业淘汰落后产能企业名单",经公司核实,公司2007年8月29日关停的3万吨PVC,2.8万吨烧碱生产线落后设备中,已包含了12500千伏安电石炉,故通知对公司本年度经营业绩不构成影响.
随着20万吨1,4-丁二醇,9.2万吨聚四氰呋喃和30万吨醋酸项目建设开工,投资230亿元的国电英力特宁东工业园一期项目已全部开工建设.英力特工业园一期项目将于2012年9月基建竣工,并于当年年底前生产出合格产品.届时, 整个园区将成为全国乃至世界范围内产业链最完整,单套项目规模最大,技术设备最先进的煤基精细化学工业园.
在新开工商品房和保障房的支撑下持续强劲. 另外由于国家对电石行业的产能淘汰和限产政策日趋严厉,电石成本也逐渐推高PVC价格.
中期来看, 目前集团公司拥有4万吨糊树脂产能,跟上市公司存在关联交易.糊树脂行业集中度较高,竞争秩序较好,盈利能力远高于普通PVC; 同时公司还有进一步向上游完善产业链的预期.长期看点则是国电对公司实现绝对控股,已经显露出未来或以上市公司为平台打造其化工产业链的战略意图.
 预计公司2011-2012年EPS分别为0.85和1.17元,,给予公司审慎推荐的投资评级。
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