公司前景：

　　上海三爱富新材料股份有限公司发布上半年业绩预告，报告期内，该公司净利润为6.86亿元，比去年同期(同比)增长1026%。其中，归属于母公司所有者净利润为4.97亿元，比去年同期增长1595%。基本每股收益为0.084元/股。业绩预增超出市场预期。公司上半年CDM项目收入贡献的净利润总额1.4亿元，对应的母公司盈利贡献预计为0.30元/股。随着氟化工行业景气度的不断提升，公司产品销售量有较大幅度的增长。同时，含氟聚合物、CFC 替代品、CFC 产品的销售价格因市场需求均有一定幅度的上涨，在原材料保持大幅上涨的情况下，公司产品毛利和净利润与上年同期相比仍保持了大幅增长的态势。另外，因CDM项目收入，1-6月增加公司利润总额1.4亿。

　　公司是目前国内最大、品种最全的集科研、生产、经营一体化的有机氟化工企业，拥有国内最完整的氟化工产业链，产品涉及CFCs、CFC替代品、含氟聚合物和含氟精细化学品四大类产品，产品种类达到30多种。大股东华谊集团作为上海市国资委下属的化工航母，旗下拥有三爱富、氯碱化工、双钱股份3家上市公司。按照上海市国资委的要求，华谊集团已经明确确定了三大主业发展方向：煤基多联产、精细化工、高分子材料(包括橡胶工业)，相对应的平台正是三爱富、氯碱化工、双钱股份3家上市。

　　投资评级：

　　我们大幅上调三爱富2011-2012年的盈利预测至2.53元和3.30元，对应PE分别为16倍和12倍，上调幅度约33%，维持推荐评级。