个股点金：圣农发展（002299）蛰伏过后迎接新辉煌

　　※投资要点

　　1、圣农食品的业务结构基本是出口、大客户(肯德基、德克士)以及国内贸易(商超渠道)各占1/3

　　2、圣农食品因在国内市场仍处在品牌打造、渠道开拓的

　　阶段，因而在国内贸易的部分利润率较低

　　3、有关宠物饲料领域

　　※风险提示

　　动物疫情、原料价格上涨、需求疲软

　　※投资建议

　　我们预计公司2013-2015年销售肉鸡2.5亿羽、3.5亿羽、5.0亿羽，产品均价在10500元/吨左右，11000元/吨、11000 元/吨，暂不考虑增发购买项目并表影响，计算每股收益分别-0.06元、0.99元、1.47元，对应公司2月27日收盘价，市盈率分别为-213.37X、12.16X、8.20X。