个股点金：北京科锐（002350）中大单利好13年业绩

　　※投资要点

　　1、四季度业绩低于预期

　　2、中大单利好13年业绩

　　3、公司积极拓展新业务

　　※风险提示

　　配电网投资下滑；市场竞争激烈导致公司综合毛利率下降。

　　※投资建议

　　公司2012 年的业绩将低于我们之前的预期，因此我们对应调低公司的盈利预测：预计公司2012~2014年EPS分别为0.37 元、0.54 元、0.73 元(相比上次下调幅度分别为30.72%、28.07%、27.13%)。我们认为，配网投资将维持较高规模，公司作为配网龙头企业仍具有较大的成长空间，同时鉴于盈利预测未考虑公司新业务的预期利润， 参考行业可比公司 13年预测市盈率平均值约21倍的水平，我们给予公司 2013 年 22-25倍的市盈率，对应合理估值区间为 11.87 ~13.49元，建议关注。