个股点金：贝因美（002570）分享婴幼儿奶粉行业成长

　　※投资要点

　　1、奶粉和米粉业务国内品牌市场占有率为第一和第二名

　　2、公司奶粉定位高端，受益于高端化的需求趋势

　　3、未来的竞争焦点在于二三线城市，公司正在精工细作、逐步推进

　　※风险提示

　　食品安全风险；管理层不稳定风险

　　※投资建议

　　预计公司 12-14 年的每股收益为 1.13元、1.43元、1.61元，动态市盈率在乳品公司中处于低位。公司是婴幼儿奶粉最直接的投资标的，尽管面临外资奶粉企业的强大竞争，但公司将受益于行业发展。

　　同时重新调整计划生育政策的讨论不绝于耳，也将为公司带来交易性机会。大股东在 12年 4月份增持了公司股份(增持平均价格为 21.16元)，显示集团对于公司未来发展的信心。