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1、整合完成后，华帝将巩固厨卫电器市场龙头地位，市场策略或将发生变化
2、网络销售发展很快
3、2013年公司将受益厨卫电器行业销售回暖
※风险提示
厨电行业需求回暖无法持续
※投资建议
考虑到本次资产注入对公司今明两年的业绩增厚不明显，维持2012-2013 年公司经营性每股收益为 0.61 元(YoY +8%)和0.70(YoY +15%)元，对应 2012/13 年市盈率 12x 和 11x。
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