个股点金：阳光照明（600261）释放LED业务增长信号

　　※投资要点

　　1、募投项目调整符合照明行业发展规律

　　2、新项目盈利能力优于原项目

　　3、募投项目调整释放强烈LED业务增长信号

　　4、节能灯业务仍有增长空间

　　※风险提示

　　照明行业整体景气程度波动带来的风险；行业竞争加剧带来的产品价格和毛利率下滑风险；公司业务扩张带来的管理风险和质量控制风险；原材料成本、人力资源成本上升带来的风险；汇率变动风险等。

　　※投资建议

　　公司是国内照明行业龙头企业，在传统业务受到国内外经济形势影响、需求增速有所放缓的大背景下，公司加快进行产品结构和产业结构转型，作为国内少数具备稳定 LED产品出海口的企业，渠道优势明细那，LED 业务占比快速提升，公司加速向高附加值、自有品牌为主、提供整体照明解决方案的综合性照明企业转型。我们给予公司 2012-2014 年每股收益为 0.39元，0.56元和0.71 元的盈利预测。