个股点金：朗姿股份（002612）业绩符合预期

　　※投资要点

　　1、第三季度收入同比增长25.31%,净利润同比增长28.21%,业绩增长符合预期

　　2、费用控制较好，关注应收账款及现金流

　　※投资建议

　　我们认为公司作为A 股市场唯一的多品牌高端女装，在短中期的增长上有两个看点：一是未来朗姿、莱茵、卓可新增渠道的开拓和现有渠道“加盟转直营”带来的单店收入和毛利率 的持续提升；二是多品牌建设中少淑女装玛丽安玛丽所处行业空间更为宽广，少淑品牌有望在未来几年成为新的增长点。维持预计公司2012 年-2014 年EPS 分别为1.51 元、1.95 元和2.61 元，CAGR 为36%。目前股价对应12-14 年PE 分别为20.8 倍、16倍和12倍。