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1、毛利率提升是盈利能力快速提升的主要原因
2、渠道发力，市场占有率持续提升
3、强化内部管理，股权激励托底利润增长
※风险提示
原材料价格上涨、房地产调控力度超出预期
※投资建议
预计公司 2012-2014 年 EPS 分别为 0.54 元、0.77元、1.09 元，对应 2013 年动态 PE18.5 倍；同时考虑到公司股权激励动力、降原料成本的努力等因素，建议关注。
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