个股点金：铁龙物流（600125）四季度有望好转

　　投资要点

　　1、沙鲅线二期扩建工程完工，弱势环境下将有助于下半年运量的环比改善

　　2、为弥补增量不足，深耕沙鲅延伸业务链成为公司寻求业绩支撑的当务之急

　　3、新箱逐渐上线，但木材箱退出仍将对特种箱业务产生负面影响

　　4、地产业务遵循“三个十”战略，今年将保持业务规模和开发节奏稳定

　　※风险提示

　　宏观经济走弱及大盘系统性风险。

　　※投资建议

　　短期内，铁龙物流难以摆脱依靠沙鲅线相关业务弥补汽车箱和木材箱需求下滑和退出所导致的特箱业务短期阵痛以及客运业务利润缺口的状况，

　　但就目前估值情况看，公司仍然具备良好的长期投资价值。预计 2012-2014 年 EPS 为 0.40 元、0.47 元和0.55元，目前股价对应 PE为 15.40X、12.99X 和 11.12X。