个股点金：江铃汽车（000550）城市物流车辆国家标准将出

　　投资要点

　　1、城市化仍是轻型商用车行业发展最根本的驱动力

　　2、城市物流车辆国家标准将推动市场产品升级

　　3、欧系轻客大量新进入者将影响公司盈利能力

　　4、今明两年仍处于资本支出高峰期，新产品贡献有限，增长还看14年

　　※风险提示

　　宏观经济波动；下半年市场竞争激烈程度超预期；原材料价格波动

　　※投资建议

　　12、13年公司仍将处于资本支出的高峰期，大量的前期投入会拖累公司近两年业绩，公司收购的太原重汽在福特产品引进之前太原重汽也很难对公司业绩有明显贡献，

　　由于中重卡正处于景气低谷，短期也将拖累公司业绩。14年开始，福特引入SUV与新全顺将陆续上市，包括重卡在内的中国汽车行业也有望度过景气低谷步入新一轮上升周期，公司届时有望复制08—10年的情况，进入下一轮增长高峰期。