个股点金：远望谷（002161）二季度业绩增长迅猛

　　收入同比增长 12.6%，净利润同比增长 35.4%

　　上半年，公司实现收入 1.57 亿，同比增长 12.6%，归属于母公司的净利润 6179 万，同比增加 35.4%；其中2012Q2 收入增加 31%，净利润增加53%。电子标签收入增加 41.3%，读写装置减少 17.5%，软件和备品分别增加 290%和 362%。铁路建设在过去一年来进展缓慢，并且上半年是铁路建设的计划期，我们判断，公司二季度的超预期增长主要来自于非铁业务。

　　毛利率基本稳定，人员扩张导致销售和管理费用率大幅增加

　　毛利率小幅下滑 0.6个点至 60%。期间费用率提升 3个点至 30.5%，其中销售费用率和管理费用率分别增加 2个点和 5个点，主要由于公司去年员工增加 47%，但收入增长没相应跟上；财务费用大幅下降 4个百分点，主要由于增发导致利息收入增加。

　　客车和零部件是铁路业务增长点，酒类、图书和收购是非铁业务增长点

　　公司是铁路 RFID的龙头企业，市占率超过 50%，并具有芯片自制的优势。当前 RFID 仅用于货车领域，未来也将用于客车领域，从而给公司提供更大的增长空间。此外，公司也将通过增发项目提供铁路车辆零部件物流管理产品。

　　公司在烟酒、图书、零售物流、畜牧等非铁路领域也不断拓展。参股五粮液子公司普什，为五粮液做防伪产品，也与其它品牌进行洽谈；图书馆方面，公司将在广州、宁波等地取得较大进展；零售物流方面，公司年初已经通过了沃尔玛的认证，为其主要的供应商提供 RFID产品，已经签订了 3800万元的订单，预计今年收入确认 3000 万元左右。此外，外延式扩张也将是公司的主要增长战略。