※投资要点

1、近期受政策拉动效果减弱预期下跌
2、预计二季度公司业绩将有所回暖
3、估值达到历史新低
※投资建议
我们预计公司 2012 年、2013 年每股收益 0.69 元、0.80 元，以 7月 20 日的收盘价 9.165 元计算，对应的动态市盈率分别为 13.3 倍和 11.4 倍。公司动态估值几乎达到历史新低，接近于格力、海尔等家电白马股的估值水平，下半年随着行业的回暖，公司的业绩弹性将更大。