※投资要点

1、区域性电力龙头
2、经济发达地区，电力需求旺盛
3、集团资产注入助推公司成长
4、公司盈利优势将逐步凸显
※风险提示

　 1)煤价大幅度反弹的风险；
　　2)宏观经济波动导致电力需求大幅下降的风险。
※投资建议
　 预测公司2012-2014年的基本每股收益分别为0.39元、 0.43元和0.46元。考虑到本次资产重组三季度有望完成，将提升公司盈利水平及抗风险能力，同时集团后续会将剩余优质资产逐步注入上市公司，支持公司的长远发展，再加上 11 年电价的调整及目前沿海地区进口煤价的持续下滑，公司今年业绩有保障。