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个股点金:易华录(300212)BT模式赢得河北24亿大单
www.cnfol.com 2012年07月27日 10:41 中金在线 
 根据公司与河北省相关部门就具体建设内容进行的初步沟通协商与所作的初步规划,预计项目投资总额为 24亿元左右,相当于公司 2011年收入的 5.9 倍,将推动公司 2012-2013 年业绩的高速增长。不过 24亿订单中包含了相当部分的硬件采购,如 11亿元的路面监控、防控系统建设,其毛利将相对较低。

  此次项目主要与河北省的公安厅与交通厅合作。公司将帮助公安厅建设完善警务站和网络两个基础,完成省市县三级指挥调度、查缉布控、电子监控、交通安全态势分析和社会化服务五类系统建设;帮助交通厅构建“一个中心、一个平台、六大系统、五大功能”的交通运输信息化智能化管理服务体系。

  华录集团是国资委直接管理的大型央企。公司借助于控股股东华录集团的支持,以总包商身份首次获得如此巨大的项目,公司的品牌形象与知名度将大为提升,业务能力与项目经验将得到全面锻炼,未来有望承接国内其他省份、城市的大型项目。

  该项目采用 BT 模式投资建设。前期需要垫付大量的资金,项目实施过程中存在资金无法按时到位及回款的风险。公司一季度末账面现金为 3.65 亿元,该项目将对公司现金流造成较大压力。目前双方仅签署了合作框架性协议,尚未签订正式合同;实际合作的项目内容、项目合作金额均存在不确定性。

  此次合作也反映出地方政府对智慧城市、智能交通建设的高度重视。在城市资源日益紧缺,信息化建设相对滞后的背景下,未来智慧城市、智能交通投资建设力度有望进一步加大。
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