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个股点金:国药股份(600511)集团内部商业整合渐行渐近
www.cnfol.com 2012年07月19日 13:59 中金在线 
  ※投资要点

  1、优质医药流通企业,受益医药流通改革

  2、集团内部资源整合渐行渐近

  3、麻醉药代理分享行业高增长盛宴

  ※风险提示

  医药商业毛利率下降;工业发展速度低于预期,大股东整合进展尚不确定。

  ※投资建议

  我们预计公司 2012-2014 年每股收益分别为 0.65、0.75、0.89 元, 考虑到公司在北京医药商业的龙头地位,且工业的发力有望成为新的增长点,结合可比公司估值,给予公司25倍市盈率估值, 对应目标价 16.25元
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