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个股点金:鼎汉技术(300011)掌握核心技术,静待新产品获得突破
www.cnfol.com 2012年07月06日 14:21 中金在线 
  公司主营业务。公司主营业务为轨道交通电源产品,主要产品包括轨道交通信号电源系统、电力操作电源系统、屏蔽门电源系统和通信电源系统,其中信号电源系统是其核心产品。

  信号电源系统具备核心竞争力。轨道交通智能信号电源系统是公司的优势产品,该产品市场占有率排名第一,地铁领域同样也是公司的优势领域,已建或在建地铁的城市均有司产品覆盖。公司在高铁领域的市场份额约为 60%,普铁领域市场份额约 30%,地铁领域市场份额 80%。随着铁路建设的平稳以及地铁领域市场的开发,预计未来维持在稳定的2 亿左右的水平,成为公司稳定的利润贡献来源。

  新产品储备丰富:公司计划加大研发投入,进一步拓展新产品和市场可参与空间, 实现公司由单一产品供应商向系统解决方案提供商转变。去年年底公司发布了几项新产品,目前处于产品拓展期,公司的几项新产品市场容量均较大,一旦突破有望成为公司新的增长动力。

  车载辅助电源。 在车载辅助电源领域目前国内企业还主要集中在普铁市场,公司第一步也是进入普通和地铁市场,中长期目标是进入高铁领域,其中普铁领域新产品已经发布,地铁领域正在研发。国内普通车载辅助电源市场容量约 10 亿/年规模,参与竞争的企业并不多,格局较为稳定,目前车载辅助电源标准正面临升级,公司产品逐步充分,公司借这一契机有望进入该领域。铁路行业壁垒特别高,新产品拓展比较难,车载电源市场准入工作,一旦突破后增长很快也比较稳定。

  检测设备。公司与西南交通大学合作研发的第三代检测产品,主要特点是重检测、重定位、重呈现。预计检测设备的年均市场容量普通地铁约 12 亿/年,地铁约 7 亿/年。公司定位普通铁的检测设备已经发布了数个新产品,并已经有了销售业绩。目前公司正在准备面向地铁领域的检测设备,预计未来将也有新产品发布。

  地铁屏蔽门系统。地铁屏蔽们系统所有模块均为公司自主研发,国内处于领先水平。地铁屏蔽门领域,每个地铁站投资在 400-500万左右,每条线地铁站点数不同,投资规模差异较大,每条线投资在 4000 万-1.5 亿,根据近期国家地铁的审判情况,预计每年建设15-20 条,年均 6-10 个亿的市场空间。
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