宁波海越进展超预期。如我们前篇报告陈述，宁波海越的原料定位以及产品方向可能隐含一定系统性风险，但是公司依靠得力的管理团队、技术团队，有效化解相关风险。目前，核心设备的设计标书以及制造标书均已发包，2013 年冬季主设备具备试车条件已经无虞。在几家碳四深加工企业的竞争中，其实际进展最快。

　　看好涉房资产转让完成，增发项目实施。公司在年报中表示要尽快处理涉房资产，为增发扫平障碍。考虑到当前经济增速趋缓，地产政策存在微调可能。同时考虑到公司管理团队的执行力，我们认为三季度末可能是一个值得关注的处理涉房资产的时点。当前股价 9.16 和增发预案的股价11.72存在不小的空间。

　　存在其他一次性资产变现。除杭州涉房资产变现外，海越股份还有一些已上市创投项目变现以及诸暨老油库征地补偿落实，这两个项目预计都会给公司带来大额一次性收益，初步估计每一个子版块的净利润都有可能接近亿元。