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个股点金:华兰生物(002007)流感疫苗有望成为今年疫苗销售亮点
www.cnfol.com 2012年07月04日 14:16 中金在线 
  血液制品价格跟踪:白蛋白国家发改委定价 360 元每 10g,出厂价 330 元每10g,静丙出厂价 500多元每 10g。静丙及 8因子等其他产品是省定价,每年需到发改委物价管理处备案。现在血液制品供需矛盾非常突出,而且营养费也在涨,发改委对血液制品价格的调整非常谨慎,如果价格下降,可能会导致部分企业无法生产,将加剧供应紧张。

  疫苗市场竞争激烈:公司的疫苗仍以流感为主,流感疫苗的收入占疫苗的销售收入 70%以上。2011年销售较差,因为流感疫苗的接种季节 9-10月份,各 CDC有麻疹一类疫苗的接种任务,无睱顾及流感疫苗。 2009年因为甲流,老百姓接种疫苗的意识也比较强,在没有流感疫情时,国民接种意识较差,因此疫苗的销售受到一定的影响。2011 年疫苗的营业费用增长比较快,是由于财务处理方面做了调整,当期的费用就体现在当期报表里。而以前年份则是今年的费用体现在明年。乙肝疫苗是一类疫苗,价格很低,份额基本可以忽略不计,主要为以后的联苗准备。 公司对今年的流感疫苗市场有所期待,因为流感的流行规律为三年一爆发,而 09年到 12年已经有三年了。

  疫苗销售情况:公司疫苗的销售主要通过经销商,由经销商再去做 CDC 的工作,公司不用解决财务走账的问题。 一季度甲流的销售收入基本就是利润,因为没有成本,已经在 2011年做了减值准备。流感疫苗目前只能申请一季,通过WHO预认证后,公司就可以全年生产,但这个过程很漫长,光在我国就要花 4-5 年时间,也有技术贸易壁垒的问题,有很多门槛。2011 年公司申报了流感疫苗,2012 年准备申报流脑疫苗,这两个疫苗采购量都很大,也为后面的管理积累经验。
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