※投资要点

　　1、市场上普遍预期公司未来几年业绩增速放缓，难以支撑股价提升。

　　2、更新换代、城镇化、出口三轮驱动冰箱压缩机行业 10%左右的增速。

　　3、铜价下降，钢价低位徘徊，公司原材料成本存在较大改善空间。

　　4、冰箱压缩机行业集中度的提高和公司产品结构调整有助于公司话语权的提升。

　　※风险提示

　　原材料价格波动风险；宏观经济波动风险。

　　※投资建议

　　考虑到公司在国内冰箱压缩机的龙头地位，给与公司2012 年 35 倍的估值，合理股价 7 元左右，相比目前股价存在 19%的提升空间。