公司是目前国内最大的汽车水泵和排气歧管生产企业，汽车水泵市场占有率常年保持第一，排气歧管市场份额多年占据第二位。汽车水泵和进/排气歧管分别是发动机冷却系和燃料系的重要组成部件，未来我国汽车产业的大发展为公司营造了极佳的高成长氛围。

　　由于主机配套市场进入壁垒高，认证复杂，因此，先入企业会形成明显先发优势，一旦稳定的客户关系建立后，主机厂商轻易不会更换零部件供应商，新入厂商难以争夺市场份额。公司凭借着产品品质优良和性能可靠，目前主导产品成功打入美国康明斯、德国道依茨、意大利菲亚特等全球采购系统，并为国内一汽大众、上海大众、上海通用和潍柴动力等知名厂商配套。

　　公司产品覆盖重、中、轻、微、轿五大类，规格齐全。多品种、规模化生产使公司能更好满足客户需求并不断降低产品成本，保持良好竞争力。公司的 “飞龙”商标知名度高，具有品牌优势，随着汽车保有量逐渐增加，售后市场容量日益扩大，公司在主机配套市场的品牌优势十分有利于在售后维修市场继续取得领先地位，进一步确认公司的产业龙头地位。

　　公司现有业务主要仍以按照客户图纸制造为主，未来公司如果能够从制造环节进入产品设计环节，将能够进一步提高公司的核心竞争力和盈利能力。新产品也有望推动公司盈利能力的提升，公司在2010年与武汉理工大学合作开发电子水泵，现有意向客户为奇瑞和比亚迪；公司新设计的不锈钢排气歧管生产线，开始步入高端排气歧管之路。不锈钢排气歧管相比铁铸排气歧管具有更轻的质量，更低的比热容，所以更加利于排放，同时节省油耗，产品单价大，有望提升公司的盈利能力。

　　预计2011-2012年摊薄(发行后股本)每股收益0.65元和0.74元。考虑公司所处行业龙头地位及未来成长空间，按2011年25-30倍PE，合理股价区间19.25-20.5元。给予中性的投资评级!