◆公司是安徽省汽车经销服务商龙头 亚夏汽车主营乘用车销售和综合服务，业务涵盖汽车销售、配件销售维修、装潢美容、驾驶员培训、保险经纪等。公司是安徽规模最大的汽车经销服务商，代理品牌以中高端合资品牌为主。 汽车销售业务是目前公司主要收入、盈利来源，乘用车后市场业务发展空间大、盈利能力强。
◆ 新车销售业务深耕安徽市场，优势明显 4S店扩张助力销量增长，占有率稳步提升：公司目前 33家 4S 店基本覆盖了安徽经济较为发达的皖南地区，过去三年新投入运营 17家，新店扩张叠加原有 4S 店增长推动公司销量快速增长，安徽市场占有率提升至 11.75%。未来公司仍将保持较快的 4S店布局速度，扩张初期由于基数原因增长弹性更大。竞争优势突出：公司在 4S店整体覆盖度较低的区域率先布局，部分区域形成垄断优势，对新进入着形成壁垒。“汽车城”经营模式节约成本，各业务形成协同效应，具有推广复制的潜力。
◆乘用车后市场服务业务发展空间大、盈利能力强 后市场服务业务盈利能力强，盈利稳定性高。 随着保有量增长、平均车龄提高，维修及配件业务增长空间增大。驾驶员培训业务和保险经纪业务整体也将保持稳定增长，但保险经纪业务受保险公司电话车险等冲击盈利能力将有所下滑。
※盈利预测与投资建议 预计公司 2011-2013年分别实现净利 1.03、1.40、1.88亿元，按发行后股本计算，对应 EPS 分别为 1.18、1.59、2.14 元。可比公司 2011 年 PE 水平在18～20 倍，鉴于公司区域市场竞争力强、扩张初期增速较快，我们给予公司合理价区间 21.2～27.1元，对应 2011 PE 18～23x。