※投资要点

　　◆公司今年第三季度业绩增长仍然延续了前两个季度的增长势头， 单季度净利润较上年同期增长 49.14%， 。其业绩增长主要受益于大功率半导体器件领域需求的持续旺盛。公司顺应趋势，加大了营销力度，调整和优化产品结构并积极扩充产能以满足需求，使业绩获得提升。

　　◆公司的募投项目——125 万只大功率半导体器件技术升级和改扩建进展良好， 公司接下来将抓紧实施募投项目， 预计年底将逐渐形成规模产能。公司同时也在加大研发力度，新产品开发在快速进行。针对客户需求持续开发高压、特种和高可靠性的大功率晶闸管和模块等，并为客户提供相应服务及解决方案，延伸了公司业务范围并有利于公司扩大行业竞争优势。

　　◆公司第三季度净利润增速高于营业收入，成本方面与上季度基本持平，其他各项费用率也保持良好。公司四季度将进一步拓宽市场，加大营销力度，保持收入和利润的持续平稳增长。

　　※盈利预测与投资建议

　　公司良好的管理能力、龙头地位和品牌声誉为其在行业内地位的稳固提供了理想基础。现有业务的稳健增长和规模优势确保公司短期的利润水平，新业务的开发和研发投入对公司未来成长性形成利好。我们预计公司2011-2013 年 EPS 分别为 0.71 元、0.93 元和 1.19 元，对应 PE 为 24.5倍、18.5 倍和 14.4 倍，维持“买入”评级。