公司集天然药物研发、生产、销售、商业批发、连锁零售和外贸为一体，形成了以天然植物药为主体，涵盖中药、化学药和医药流通产业的完整医药产业群格局。公司以生产蒿甲醚、三七、天麻素系列和特色中药等天然药物而闻名，并显示出其专业化的优势。剂型包括小容量注射剂、大输液、冻干粉针、片剂等剂型，是中国医药行业剂型全、品种多、独具特色的综合性制药企业，旗下拥有八个控参股公司、一个药物研究所、一个博士后工作站、一个医药设计所，现有员工2900余人。公司已发展成为中国重点高新技术企业、中国医药工业五十强企业。2004年华立控股昆明制药以来，经历了04-05两年的阵痛，通过2005-2010年的坏账计提撇清了历史包袱，2007年起逐步展开的营销改革已卓有成效，对高管的股权激励和对中层及骨干人员的激励标志着激励机制在不断完善。随着公司治理的提升，昆明制药业绩稳步提升。

　　2011年11月10日, 昆明制药(600422)公告称，日前召开的股东大会通过了公开增发议案。公司拟向不特定对象公开发行不超过6800万股，计划募集资金7亿元，用于昆明制药国际化制剂提产扩能项目、小容量注射剂扩产项目、技术中心创新能力建设项目和昆明中药厂中药现代化基地建设项目。

　　公告显示，昆明制药此次公开增发项目所涉及的产品包含了除血塞通冻干粉针(该产品已通过自有资金提前扩产)以外所有重要的中药品种。其中，国际化制剂提产扩能项目达产，实现年营业收入(不含税)约1.66亿元，年利润总额4919.74万元。小容量注射剂扩产项目建成后，预计实现年营业收入(含税)5.98亿元，年利润总额1.04亿元。中药现代化基地建设项目完成后，项目主营业务收入5亿元，实现利润总额7317.56万元。

　　投资亮点

　　预计公司2011-13年收入分别为22.18、27.16、32.92亿元，增速为22.05%、22.48%、21.19%；净利润为1.26、1.73、2.30亿元，增速为47.64%、36.66%、33.24%，2011-13年对应EPS为0.38、0.45、0.63元。给予谨慎推荐投资评级！