◆2011年上半年公司实现营业收入 12868万元， 同比增长 36.48%； 营业总成本10669.67万元， 同比增长35.52%；实现净利润 702.41万元，同比增长 37.51%；实现每股收益 0.13元，同比增长 18.18%。  长江豪华游轮行业未来发展空间巨大，公司目前游轮数目相对较少，但是质量高竞争力强，随着募投新项目的实施，公司未来的优势将更加明显。

　　◆长江三峡是世界知名的国际黄金旅游带，是中国改革开放之初最早向世界旅游市场推出的黄金旅游线，也是世界上唯一可以乘坐游轮游览的大峡谷景观，它的旅游品质在全世界具有唯一性和垄断性。早在 1991年，经国家旅游局批准，在由中国旅游报社同国家旅游局资源开发司共同主办的旅游景点评定中，长江三峡景区即被评定为中国旅游 40 佳之一，旅游资源极为丰富。豪华游轮作为高端旅游产品，最初主要服务于涉外游客，随着我国经济发展，人民收入的提高，国内游客也加入到豪华游轮的消费人群中来。截止到 2010年 9月，长江上约有 40余艘豪华游轮，对比国外主要内河的旅游资源和豪华游轮数量，长江豪华游轮市场发展空间巨大。

　　◆公司游轮少但质量高竞争力强

　　游轮业务是公司的核心业务，也是公司直接产生盈利的地方，每年为公司贡献毛利 85%左右；旅行社虽然每年对营业收入的贡献达到 40%左右，但是旅行社业务的毛利率极低，只有约 6%-8%左右，对公司的直接盈利作用极小，它存在的意义在于，作为游轮业务的产业链延伸，服务于游轮业务。公司主要有四条游轮线路，其中重庆至宜昌航线是公司最主要的航线，占公司业务的 85%以上。

　　※盈利预测与投资建议  我们预计公司 2011-2013 年的营业收入分别为 3.2 亿元、3.7 亿元和 4.8 亿元；对应的 EPS 分别为 0.67 元、0.78 元和 1.15元。我们给予“谨慎推荐”评级。