◆公司发布半年报，上半年公司磁性材料和稀土分离材料生产订单饱满，但新投资的光伏产业出现了亏损，上半年公司实现营业总收入 19.59亿元，同比上升92.46%；实现净利润9340.4万元，同比下降25.91%；实现基本每股收益0.22元。

　　◆铁氧体稳定增长，产品结构逐步高端化。报告期内，公司通过积极开拓高性能磁瓦、电机机壳、定子等高端市场，在实现永磁材料高端化过程中取得了明显成效，上半年新开发的15家客户大都集中于高端领域，公司永磁产品档次和附加值也得到提升。而软磁市场虽然此消彼长，但公司通过提升原材料品质和积极调整产品结构，依旧保持了较强的盈利能力。在下游需求增长、公司产品逐步高端化以及铁氧体替代钕铁硼增加的影响下，上半年公司铁氧体产品收入和毛利率同比均有提高，其中永磁铁氧体上半年毛利率达到37.54%，软磁铁氧体上半年毛利率也达到 34.56%，均创下近几年新高。整体来看，上半年公司铁氧体业务成绩较为显著，随着节能灯和新能源汽车的逐步推广以及下半年市场对永磁铁氧体特别是对高性能磁瓦(钕铁硼替代产品)需求的增加，我们认为公司铁氧体业务将继续维持稳定增长。

　　◆光伏业务暂时遇阻，但成长前景光明。随着发电成本下降和德国、意大利等国下调光伏补贴，光伏市场供需关系开始失衡，硅料、硅电池及组件的价格从年初开始出现了大幅下跌，从而导致公司新投资的光伏产业出现了亏损，而且由于目前公司并没有放缓产能进度的计划，所以等到公司在建项目投产之时，整个光伏行业的景气周期很可能正处于低谷。尽管硅料和硅电池还将继续下跌，公司获得欧洲国家的认证许可尚需时日，拓展市场和提升占有率还需进一步努力，但我们认为行业周期性低谷只是暂时的，从长远来看太阳能光伏市场的前景是非常光明的，随着发电成本的继续降低和相关运营技术的成熟，中国和其他国家的光伏市场势必将会迎来高速成长期，而公司投资光伏产业所面临的机遇也远大于风险。