◆金刚石线产品已出，积极寻求客户认可。目前豫金刚石正在积极测试金刚石线开方和硅片切割， 未来几个月将争取得到客户认可，拿到订单。到今年底日本硅片切割将全部改为采用金刚石线，可见金刚石线切割在技术及工艺上已经可行

　　◆保利协鑫、尚德、顺大均在金刚石线切割工艺上取得明显突破，而豫金刚石的金刚石线售价预计将不高于 1 元/米，因此只要其产品本身质量合格，在中国大规模推广已无障碍。明年保守估计可销售 65000 公里，实现收入 6500 万元。建议投资者积极关注测试进展。

　　◆主业金刚石持续扩产，供不应求，毛利率上升。公司上半年在金刚石高速扩产的情况下，产销率达 100%，客户普遍反应良好需求还将会持续较长时间。同时上半年金刚石提价，在过去几年从未出现，使上半年金刚石业务毛利率提升 1.4个百分点，略超预期。我们预计全年均价同比提升 6%，毛利率提升 1个百分点。目前超募资金已基本使用完，我们预计下半年至明年，公司会使用自有资金进一步扩产，全年产销量达 10亿克拉。

　　※盈利预测与投资建议  维持 2011~2013 年业绩预测 0.50/0.82/1.12 元/股，同比增长分别为 101%、63%、37%。目前股价对应于 2012年 26倍市盈率，我们判断金刚石线在硅片切割领域的技术替代将在下半年加速，维持推荐。