◆ 白酒行业发展转型，洋河将承天时之利。我国白酒行业正处在快速发展与结构转型期，随着居民收入的不断提高，中端白酒迅速崛起，产品结构逐步上移，同时，消费逐步向优质企业倾斜，龙头企业优势地位不断巩固，行业集中度逐渐提升。未来，一方面高端白酒的快速提价与发展拉开了白酒行业内部的结构层次，为中端白酒提供了进一步的发展空间；

　　◆另一方面，城镇中产收入阶层的逐步崛起推动的消费升级也将为中端白酒持续增长创造良好的物质条件，中端白酒有望进一步发展壮大，实现加速前行。在此背景下，洋河作为一家基础扎实、营销渠道畅通且产品结构完善的老牌名酒企业将承天时之利，持续快速发展极为可期。

　　◆启动5大工程，谱苏酒新篇章。2011年公司启动5大工程建设，以保持洋河优势，实现洋河速度，谱写苏酒新篇章：(1)推进集团一体化工程。努力完成股权一体化工作，打造和强化集团公司的集团管控平台，建立利益、组织框架、资源配置、文化4个一体化。

　　(2)推进市场全国化工程。加强洋河、双沟两大品牌市场网络建设，推动品牌结构、区域结构两个优化，以及人员队伍、营销模式创新、激励机制、企业文化等四大保障工作。(3)推进技改扩建工程。持续开展名优酒技改工程和储酒工程建设，保障企业的进一步发展。(4)推进管理升级工程。进一步引进先进管理模式嫁接基础管理，向苏宁等其他行业优秀企业学习，打造学习型企业。(5)推进资本市场的建设工程。在行业并购上进行探索，为公司持续发展奠定基础。5大工程有助于推动公司产品力、品牌力、渠道力持续优化，利好公司长远发展。

　　※盈利预测与投资建议  持续加强产能建设，为长期发展奠定基础。洋河是我国第一批白酒产能过万吨企业，上市后公司持续加强产能建设投入，先后开展了名优酒酿造技改二期工程及十万吨名优酒陈化老熟技术改造项目等工程，使得公司的产能不断得到提升。给予增持评级。