◆做深做透做细做强省内市场，以及部分省外市场，是公司业绩超预期增长的主要因素。上半年，公司在省内外县及以下区域、省内一二线城市，继续做到渠道下沉和多个到位，贯彻执行其特色化、细节化的“直分销模式”和其独创的“三个到位五个垄断”的操作模式，分品牌、分层级、分客户、分市场，组建相应的营销团队，推广厂商一体化模式，做深做透做细做强省内市场，同时，把省内的成功经验在省外周边区域复制推广。在强力营销的推动下，公司实现酒类营业收入8.42亿元，同比增长102.52%；营业利润和净利润分别为2.67亿元和2.01亿元，同比增长149.3%和134.425,大幅超出市场预期。
◆较多的应收账款和预收款项预示公司销售旺盛 报告期公司前五名应收账款金额达6.06亿元，占上半年收入的61.09%，较年初增加1736.52%，预收款也达到1.86亿元，应收账款和预付款合计达7.92亿元。从白酒行业通行的先款后货的结算方式考察，公司这些应收账款和预收款基本可以看作是可以实现的收入，因此，我们预计公司未来的销售增长前景是比较确定的。
◆产品获得良好口碑，是持续增长的根本条件 公司核心产品祥和、柔和系列(柔和种子酒与柔和经典)及地蕴醉三秋等均为绿色产品，而且是上市公司的产品，在其重点销售区域有着优越的生长基因，有着“出生名门”的优越性，消费者普遍反映具有“柔和”、不冲、不上头的口感和品质，大受市场欢迎，均成为同价位第一品牌。
※盈利预测与投资建议 基于对公司目前的产品接力、市场接力、管理接力、营销接力、理念创新接力，以及阜阳市政府的大力支持的考虑，我们认为公司未来会继续保持高速增长的态势，预计11-13年EPS 分别为0.73元、1.21元和1.87元，对应的PE分别为29倍、17倍和11倍，给予12年25倍PE，目标价30元，与当前价位还有45%以上提升空间，继续强烈推荐。