◆事件：  2011年 10 月 10 日，公司与铁牛集团有限公司签署《股份转让协议》，将公司持有的杭州易辰孚特汽车零部件有限公司 20%的股权转让给铁牛集团，转让价格为人民币 11,800 万元。本次股权转让完成后，公司不再持有易辰孚特的股权。

　　◆剥离非主营业务，专心耕耘精细化工和新材料 公司自从 2007 年泛酸钙技术泄露后一直谋划多元化经营和转型，4 年来投资了多个项目，努力尝试寻找新的战略发展方向和新的利润增长点，经历了漫漫的转型长路，终于把公司战略布局定位在精细化工和新材料。

　　对易辰孚特的投资是公司战略转型过程中走偏的一步，转让易辰孚特的股权表明了公司未来集中人力和财力专注于既定战略规划的决心，也是必须走出的一步。

　　◆实现投资收益 3800万元，打消市场对公司股票成为 ST的担忧 公司于 2010 年3 月投资8000 万元获得易辰孚特 20%股权，此次转让价格 11800 万元，获得投资收益 3800万元，预计计入四季度利润。

　　此前市场担忧公司今年继续亏损股票有可能成为ST股，实际根据我们测算，公司下半年由于泛酸钙提价和新材料投放，纯靠经营今年就基本能实现扭亏，此次投资收益更是完全打消了公司股票成为ST 的担忧。

　　※盈利预测与投资建议  综上所述，公司合理股价在 0.45*20+0.42*30和 0.45*30+0.42*35 之间，即 21.60 元。考虑到公司业绩的释放需要时间，目标价按未来 12 个月预测，1 年目标价21.60 元，维持公司“强烈推荐”评级。