◆智能电网建设，用电信息采集系统先行。用电信息采集系统建设可以保障居民用电质量，完成国家政策要求的负荷控制及电价改革，还可以提高电网公司运行的经济效益。作为坚强智能电网的重要组成部分和坚实基础，用电信息的采集将是智能电网率先爆发的环节之一。

　　◆国网十二五将投资 1.6万亿建设智能电网，其中， 与公司产品相关的市场容量合计 234 亿。如果考虑到南网及非国网直管区的市场， 全国总市场容量约 312亿 (假设国网占全国市场的 75%) 。公司用电信息采集产品线完备，先发优势明显。公司是最早进入用电信息采集市场的规模企业，产品包括主站系统、专网终端、公网终端及采集器。公司主站产品具备先发优势，且通过自上而下的设计，公司采集终端不论在设备功能的设计上还是在设备兼容的能力上，均优于其它设备商的终端设备。

　　◆公司技术优势奠定专网终端行业地位。230MHz 专网终端是公司的优势产品。电台是 230MHz专网终端(用于 230 MHz频段的用电信息采集设备)的主要部件。公司自主研发的无限数据采集传感器网络及 230M 电台通信调制解调器技术将 230MHz电台的通讯速率提高了 8倍以上。

　　※盈利预测与投资建议 公司用电信息采集产品线完备，将乘行业投资东风，进入业绩爆发期。我们预计公司 2011-2013 年 EPS分别为 0.75元、1.00元和 1.25元。我们给予公司 2011年 25-30倍市盈率，对应的合理估值区间为 19-23 元。维持对公司“推荐”评级。