◆非经常性损益变化较大。公司处理与宝鸡国贸中心有限公司合同纠纷案，转回坏账准备1827万元，使得资产减值损失同比下降458%；公司将子公司兰州宝商信生房地产开发有限公司51%的股权转让并处置深圳海金投资有限公司100%的股权，形成投资损失191万元，使得投资收益同比下降104%。

　　◆公司将继续深化发展主业。报告期内，公司管理品质持续提升，产业布局继续完善，7家航食公司安全生产航空餐1237万份，食品质量投诉率为百万分之二点一五，主要安全考核指标发生起数均为0起。2011年公司将继续深入发展航空配餐连锁经营和地面食品连锁经营，并计划年内通过并购、参股、自建等方式增加1-2家航空食品或铁路配餐企业。公司将依托航空配餐的高标准、流程化加工优势，建立品牌，逐步向工业化配餐和食品加工等细分市场拓展。

　　◆盈利预测。我们预计公司2011、2012年的EPS分别是0.14、0.16元，对应的动态PE分别为58X、52X，估值水平较高，我们维持“中性”的投资评级。