公司主要从事大型锻件的研发、生产和销售，形成了集大型锻件坯料制备、锻造、热处理、机械加工于一体的完善产业链；公司目前主要产品为MW级风力发电机主轴和DN50-1600mm球墨铸铁管管模等，前者是风电设备的关键部件，后者安装在离心铸管机上高速旋转。2007年-2009年，公司分别累计实现风电主轴销售682支、1,863支、2,545支，2008年国内的市场占有率已经超过20%，成为风电主轴的龙头企业，且领先地位逐渐扩大。

　　按照全球风能理事会的稳健预测，全球风电所占电力能源的份额将由2010年的2.4%升至2020年的8.9%，到2030年该比例进一步升至15.1%，风力发电的市场前景广阔。风电发电市场的繁荣将直接带动风电主轴市场的发展，以前述全球风能理事会预测数字为例，未来十年平均每年新增8.70万MW风电装机容量，以平均每台风机2MW计算，则不计原有风机更新改造的影响，每年新增MW级风电主轴市场需求为43488支。就国内市场来说。2007年国内新增装机3155台，累计装机数达到6469台；2008年新增装机台数5130台，累计装机数达到11600多台；2009年新增装机台数10129台，累计装机数达到21729台。以2010年至2015年平均每年1.8万MW的增长速度及每台风机平均1.5MW计算，不考虑原有风机的更新维修，则每年需要风电主轴的数量稳定在12000支以上。

　　公司募集资金将全部用于公司产能扩张，募投项目完成后，将进一步巩固公司在大型锻件领域的市场地位，确保公司未来三到五年内年销售收入达到22亿元。按照公司IPO后总股本36,000万股计算,预计公司2011-2012年每股收益分别为0.47元和0.56元.对比可比公司估值,且考虑到公司创业板特性,我们认为公司2011年合理估值水平27―32倍,合理价格区间是13.49―14.84元。给予谨慎推荐的投资评级!