公司是海堤建设工程龙头企业，深水软基工程国内技术第一。海堤工程占公司收入80％以上，位列全国水利系统海堤建设市场占有率第一，2009年海堤工程建设收入占全国的6.7%、浙江的29.3%。公司在大型低涂超软基及深水围海工程领域核心技术优势突出，拥有9项国家专利。

　　公司累计建设海堤600多公里，围区面积超过100万亩，相当于新加坡国土面积。水利未来10年总投资将达4万亿，海堤工程2013年市场规模将超200亿。一号文件明确未来10年扭转水利建设落后局面，预计海堤工程年均投资增速将超16%，到2013 年全国海堤工程建设投资将超过200亿元。围海造地一方面创造了稀缺的土地资源，新增土地指标可置换城市发展用地，地方政府有充足动力(2005～2020浙江滩涂围垦规划建设192万亩)；另一方面土地开发成本有优势，不涉及拆迁补偿费用，每亩成本仅为20万元左右。全国约一半海堤未能达到防御风暴潮目标要求(20年一遇)，若防御标准提高至日本、美国水平(50年甚至100年一遇)将更大拉动防护性海堤建设，新型生态海堤具有广阔发展空间。

　　除订单规模不断加大外，公司不断创新业务模式，积极拓展毛利率更高的EPC及BT 项目，相继竞获舟山沥港渔港2亿元BT项目(2012年进入回购期)、阳光海湾象山港10亿元EPC项目；积极探索围海造田一级土地开发模式，若运作成功，可快速扩大业务规模、分享土地开发丰厚回报。目前在手订单预计超过30亿元，今明两年收入增长有充分保障。募投项目将大幅提升设备及技术水平、增强业务承接能力。预计公司2011-2013年EPS分别为0.36、0.53、0.70元。给予谨慎推荐的投资评级!