目前在国内色纺纱行业中，华孚色纺在行业内已经形成寡头垄断的局面。在人民币升值以及原材料价格上涨的大背景下，公司的行业龙头地位，可以在很大程度上确保通过提价消化成本上涨压力。

　　2010 年公司完成定向增发后，制约公司发展的问题得以有效解决。公司未来三年的发展，很可能主要得益于产能的逐步放大。

　　公司作为色纺纱行业龙头有较强的议价能力。色纺纱是纺织产业中的朝阳行业，受益下游休闲服蓬勃发展，色纺纱增速远快于普通纱线。目前行业处于双寡头格局，华孚和百隆两家企业具有较强定价权，近年来毛利率保持稳中有升。订单仍较饱满，设立全资子公司扩产以满足生产需要。公司公告成立“东至华孚”的全资子公司，主要目的是为战略布局长江区域，增加色纺纱产能，满足公司生产需要。同时，受让及增资淮北华孚，主要目的是理顺区域股权结构，调整集团化管理关系。

　　公司2010 年底完成定向增发，增发价格为23.5 元，而公司定向增发的对象，几乎都是大的机构投资者，由于这些机构所持股份须锁定一年，这也充分说明了机构投资者对于公司未来发展前景的认同。

　　投资评级：我们预计公司每年新增产能约为上一年的20%多。维持2011-2013年EPS分别为1.80、2.43、3.00元预测，维持“买入”评级。