◆中央工厂即将投入运营，成本控制优势凸显：公司的食品加工配送工厂(中央厨房)正在申请QS认证，通过认证后，就可以对原材料进行统一生产统一检测，有望实现采购成本的有效控制。物价上涨和人力上涨会是行业未来面临的最大问题。这些因素将导致成本的上涨，行业可能重新洗牌，给大型餐饮、规模餐饮带来机会。而在做了工厂化、规模化和职业培训后，公司将有效控制人工成本，其成本优势会更为明显。此外，在食品安全方面，公司较大的门店设立检测室，每天留样和检测，保证产品安全。

　　◆行业内多业态发展，或将推出低端品牌及餐饮联合体，收购小规模餐饮企业亦存在可能：公司目前正在考虑如何利用高端餐饮去带动发展中低端餐饮、快餐，团膳等。旗下的“湘鄂情·源”将作为中低端餐饮的品牌，独立发展。该品牌的人均价位定于60元左右，或将通过入住shopping mall进行快速的布局。大mall餐饮与一般低端餐饮比较，其坪效高，而与高端餐饮比较，其员工相对较少，人工工资比例更低，具有成本优势；此外，大mall餐饮几乎没有培育期，能够迅速切入市场。其次，公司还在考虑将所有的餐饮放在一起，建立一个餐饮联合体。

　　◆加盟店若加快布局，将进一步加快业绩增长：公司决定在一些自己不进入的地方做加盟店扩张，按照以往的加盟费用率，公司预计2000平米加盟店带来的加盟收入为300万左右，4000平米可能达到500万，因此加盟店的快速布局将有效加快业绩增长。

　　投资建议：　　鉴于今年公司净利润率存在上升空间，我们上调对公司的盈利预测，预计2011-2013年每股收益分别为0.574元、0.751元和0.938元。对应目前股价的市盈率为32.8倍、25倍、20倍，高于旅游餐饮行业均值，投资安全边际尚不充足，我们维持对公司的“持有”评级。