黄酒正处于走向全国化发展的道路上，目前行业产量及产值低于其他酒种，未来随着几家黄酒企业在营销方面逐步发力，行业蛋糕继续增大的同时，作为黄酒龙头企业的古越龙山有望获得行业集中度提升的成长机会。目前提价已成为公司改善经营的核心战略，通过提价可以达到树高端品牌、调产品结构、理顺价格体系、增加渠道利润等目的，最终达到“产量小幅增加、收入稳步增加、利润大幅增加”的战略目标。

　　古越龙山和金枫酒业毛利率相差15%，从去年年底起，公司开展了一系列调整产品结构的工作，整体盈利水平的提高趋势将继续，毛利率有望提升至50%。江一燕代言女儿红品牌、方文山专为古越龙山写词、建厂60 周年庆、黄酒电子交易平台等，都是今年推出的新营销计划，我们认为这些活动将有助于活跃黄酒消费人气，同时有助于扩大自身品牌影响力，使企业价值重新被市场评估。

　　通过原酒交易平台可以让人们认识到原酒增值空间巨大，同时通过意见领袖传输出老酒越陈越香、越陈越贵、越陈越有品位的信息，是一种极好的营销模式，是绍兴黄酒继产能革命、市场革命后的第三次革命。通过原酒抵押贷款和期酒交易，可以放大投资效率和投资倍数，原酒交易可以覆盖产业、银行、保险、现货、期货等，原酒交易空间被大幅扩宽。

　　投资评级：我们预计公司2011-2013年营业收入分别为13亿、15.70亿和18.90亿元，同比增速分别为21%、21%和21%，给予“谨慎推荐”的投资评级。