公司是上海乃至华东地区最重要的燃气供应商，其控股50%的上海大众燃气拥有上海浦西苏州河以南8个行政区的燃气客户134万户，占据着上海燃气销售市场40%的市场份额， 燃气航母形象已呼之欲出,预计公司燃气销售业务未来三年按照10%的增长率增长，燃气销售业务的盈利情况将会趋于稳定。。公司投资建设的上海黄浦江翔殷路越江隧道，是唯一东西贯穿并跨越浦西和浦东快速道路的重要枢纽， 这将给公司的持续发展提供强有力的保证。公司的水务环保概念也十分突出。

　　公司是大众交通的第一大股东。2007年以来，大众交通的净利润基本保持在4亿元至6亿元之间，实现投资收益占公司当年实现的净利润比例较大，随着其他产业的日益成熟，预计这一比例将出现下降，但是仍将是公司的主要利润贡献点。

　　公司自2003年开始以建设-移交(BT)和建设-经营-转让(BOT)方式经营市政环境项目，据公开的资料初步估计，累计投资金额达24.06亿元，累计实现投资收益6.27亿元，市政环境项目包括污水处理项目和公共设施的运营项目。加大污水处理项目的承建和运营是公司主业扩张目标，自2010年收购徐州大众源泉环境产业有限公司后，公司的市政环境产业规模进一步扩大，收益明显上升，再加上国家政策的优惠，我们预计这将是公司主业未来的主要增长点。

　　公司通过参股深创投(持股13.93%)、兴烨创业(持股20%)以及设立全资子公司大众资本，较早进入了创投业。深创投是本土大型创投公司，2008年~2010年累计为公司贡献的投资收益达到2.25亿元，随着深创投所投资的项目(包括上市和待上市)日益丰富，尤其是今年以来IPO项目进入解禁高峰期，投资回报也有望快速增长。

　　预计公司未来三年的每股收益分别为0.3元、0.37元、0.4元，按照各业务15倍~30倍的市盈率，对应近两年合理股价为6.2元~7.5元，鉴于公司股价较高的安全边际和一定可预见的成长性，首次给予公司“谨慎推荐”评级。