化工产能规模优势突出，是我国染料、减水剂行业的龙头企业，是浙江原料化工的主要供应商：企业目前拥有 12 万吨分散染料、6.8 万吨活性染料、12 万吨各类减水剂、15 万吨各类其他水泥外加剂、18 万吨甲醛、47 万吨硫酸、10 万吨硫酸钾、20 万吨合成氨、40万吨纯碱、40 万吨氯化铵、10 万吨浓硝酸、2.3 万吨间苯二酚、3 万吨间苯二胺等产能；同时公司在建2万吨对苯二胺、2.5万吨间苯二酚联产间氨基苯酚产能，预计在2012年左右能够达产。

　　多元化经营，涉足染料、减水剂、基础原料化工、房地产、金融等多个领域：公司目前有上海三个地块的回迁安置房、商业酒店地产项目，目前资金已经到位，按目前建设进度应能在2012年中期左右完工；公司不但设立了创投基金公司，投资领域较多，比如滨化股份、大新华航空等，而且公司进行过多次短期债务融资入股模式的拆借，伴随着公司金融业务的发展，不排除公司将如涉足航空业一般参与银行业。

　　公司主业利润有保证：公司所在上虞地区三大公司基本垄断了国内分散染料市场，间苯二酚系列产品将维持垄断格局；活性染料凭借kirin和德司达、龙盛中国形成完整产销链；同时主业所处的染料行业目前产业整合、产品升级、海外市场拓展都将提高行业的盈利状况，故此我们认为公司主业利润有保证。

　　公司2010 年 0.56元的 EPS 完全符合我们的预期，在不考虑公司进一步对德司达的报表合并、不考虑东田之外的其他投资收益，不考虑2013年之前的卤化丁基橡胶的贡献，我们预测公司2011-2013年EPS 为 0.65、0.75、0.93元。虽然公司存在一致行动人关系解除带来的对公司，尤其是对股价的不利影响，但基于对公司业绩的稳定增长，我们认为其具有明显的投资价值，上调其至“买入”评级，半年目标价12.59-13.42元。