备受关注的《汽车与新能源汽车产业发展规划》(2011年~2020年)草案已经出炉，并在各相关部委征求意见进行修改，出台指日可待。从目前透露出的《规划》细则看，中央制定了宏大的远期目标，提出了要将中国的新能源汽车行业规模建成世界第一，到2020年左右，新能源汽车保有量达到500W辆。中央财政将投入上千亿元，支持节能与新能源汽车核心技术的研发和推广。从规划草案可以看出，从发展规划、消费补贴、税收政策、科研投入、政府采购、标准制定等方面，中国已经构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系。

　　安凯客车作为系能源汽车领域的先行者，拥有相当多的优势：首先，公司的新能源汽车销售量排名客车行业第二，纯电动客车市场份额高达80%，排名第一，生产的电动公交车已经成功进入合肥、上海、南京等市场，口碑良好，未来销路打开将十分顺利；其次，公司在新能源汽车领域的技术储备也十分雄厚，旗下的 全承载13.7 米双层客车研发及产业化项目被列入2010 年国家火炬计划，以全承载车身为主体开发出3 款新能源客车通过国家级鉴定，其中HFF6120G03EV 纯电动公交客车也获得国家级重点新产品称号。

　　目前客车生产已经开始国际转移至亚太地区，10 年中国公司成功开拓沙特市场，11年获得3000 台9.9 亿校车订单，有望成为开拓中东市场的契机，持续取得高增长。 安凯在新能源汽车方面具有技术优势：电机控制已经取得研发突破，并在申请专利；公司研发成功具自主知识产权的整车控制系统；全承载车身有助降低自重、减少能耗、增加电池；目前公司已有400 多辆新能源客车分别16 个城市批量运营，合肥的经验数据有200 公里以上续航历程。技术与经验优势有助公司进一步取得新能源车市场。

　　不考虑公司12 年可能产生的土地补偿收入，预测11~13 年增发摊薄后EPS 为0.28、0.36、0.4 元，11 年PE39x。由于公司新能源车概念与出口带动高增长，给予谨慎增持评级，目标价13 元。