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个股点金:步森股份(002569 )专注男士服装 业绩稳定增长
www.cnfol.com 2011年10月24日 16:56 中金在线 
  公司专注于男士衬衫,西服,西裤以及茄克衫,T恤衫,职业装等服装服饰系列产品的设计,开发,生产和销售.步森男装以经典正装系列,商务休闲系列,时尚活力M-erie明系列三大产品线著称.公司发布了2011年中报,中报显示公司实现营业收入,营业利润,利润总额,净利润,分别较2010年同期增长了26.99%,3.86%,3.84%,10.22%,业绩增长主要是因为:随着公司市场拓展力度的加大,网络建设显示成效,公司品牌形象进一步提升,促使公司业绩稳定增长.

  公司实行"单一品牌,多系列"发展战略,是国内为数不多的以自有品牌服装出口的企业.公司主营业务以针对25-45岁男士为消费群体的商务休闲装为主,以"舒适商务男装"作为产品核心理念.分产品来看, 衬衫,裤装和西服是公司的主要收入来源.公司产品以内销为主, 采取加盟为主,直营为辅的销售模式, 以及自产与外包并重的生产模式公司产业链较为齐全, 坚持保存自主成衣生产能力;销售网络拓展较为踏实, 秉承"做精做细"的理念,努力实现开一家店成功一家店的经营目标.

  步森集团拥有多项其他资产, 包括百货,水泥,房地产等.集团除服饰业务以外,还直接或间接持有15家公司的股权,其中,呼伦贝尔市步森百货10年净利润3223万,呼伦贝尔百货10年净利润795万元,两者相加为4018万,与服装业务净利润相当.预计未来集团各项资产可能会逐步放入上市公司,服装与百货业务相辅相成,将上市公司进一步做大.预计公司2011-2013年EPS分别为0.59,0.75,1.02元,给予谨慎推荐的投资评级。
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