◆资本平台的构建是中国化工橡胶总公司近期的核心工作 在2011年1季度总结大会上，中国化工橡胶总公司总经理曹朝阳提出：后三个季度的工作还是年初工作会上确定的几项大事，在总公司层面有两个核心：一是资本平台的构建，这是今后三个季度一项最重要的工作；二是运营管控，包括集中采购、销售变革、信息化建设等。
◆中国化工橡胶总公司的资产整合是公司既定战略 中国化工橡胶总公司隶属于中国化工集团，主要从事轮胎、橡胶、乳胶及相关产品的研制、开发和生产经营业务，年产各类轮胎 1240 万套，旗下拥有风神轮胎、桂林轮胎、双喜轮胎、ST黄海4家轮胎企业，以及6家轮胎橡胶研究设计单位。2011年上半年，中国化工橡胶总公司在其发展战略中提出，其未来发展目标为：2011年，轮胎产量达到1500万条，实现利润3亿元，2015年，轮胎产量达到 3000万条，销售收入300亿元，利润12亿元；发展策略为：依靠中国化工，发挥央企优势，整合资源，优化结构，创新制度，引入战投，海内外并购，整体上市。
◆资产整合将对风神股份的发展大为有利 1)直接扩大公司产能，假设总公司全部轮胎资产注入风神股份，则公司收入规模将扩大 50%左右；2)极大改善公司在全国的布局，目前公司局限于焦作市，而总公司旗下其他轮胎企业则分别位于青岛、桂林、太原等地，若注入将大为改善公司在全国的布局；3)实际控制人同业竞争问题的解决，将消除公司再融资的障碍，从而降低公司畸高的负债水平。
※盈利预测与投资建议 我们继续维持对公司2011年、2012年每股收益的预测，分别为0.81、1.16元。按2011年9月13日的收盘价12.24元计算，对应2011、2012年动态市盈率为15.1倍和10.5倍，以公司2010年6月31日的每股净资产5.11元计算，公司目前的 P/B为2.4倍。鉴于公司盈利能力的持续改善，我们继续看好公司业绩趋势性改善带来的投资机会，维持对公司“强烈推荐”的投资评级。