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个股点金:天地科技(600582) 股价破位下行
www.cnfol.com 2011年09月27日 09:19 中金在线 
  公司是我国煤炭机械领域重要上市公司之一,研发实力雄厚。公司是由中国煤炭科工集团有限公司旗下煤炭研究院改制而来,公司依然保留了研究所的发展思路,公司高管大都来源于研究所原先人马。公司总体表现为:生产能力不足,生产管理也存在一定不足,但在煤炭技术领域研发实力较强。公司在煤炭服务领域业务快速拓展,成为公司重要增长点。

  公司以深厚的技术背景为基层,近年在煤炭服务领域进展快速。2010年服务的煤炭总量为2100万吨,2011年有望提升到3000万吨,其相应毛利率在30%以上。而公司近年发展的煤炭物流业务,有效扩大公司主营业务规模,虽然相应毛利率只有2-3%,但该领域的快速增长,已成为公司新业务拓展的榜样。公司拟进一步扩大自身拥有的煤炭开采量,预期能够有效提升公司资产盈利能力。 公司目前拥有的王坡煤矿,批准产量为150万吨/年,因相应毛利率在60%以上,是公司近年利润的重要来源。公司拟在现有煤矿附近新增加150万吨的开采量,主要手续已基本完成,目前正在等待山西省对煤矿开采的审批。

  公司在煤炭机械领域发展稳健,有通过收购快速扩大的规划。公司因上市前以研究为主,生产一直是公司的软肋。虽然公司在上海基地的采煤机生产一直处于饱和状况,但在整体煤机领域,竞争力并不突出。公司2006年通过收购方式合并了目前的天地奔牛集团,大幅提升了公司刮板运输机的生产能力。公司还有规划继续通过收购方式提升公司生产制造能力。此外,中国煤炭科工集团有限公司旗下另有部分煤炭资产,依然存在对公司进行资产注入的预期。
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