双鹤是中国第一家通过GMP认证的输液企业，拥有全国最大规模的输液生产基地，大容量注射液的中国市场占有率为12%；在降压药领域，北京降压0号市场占有率排名第一，在全国药店已实现100%覆盖，在医疗界享有极高知名度；09年8月公布的国家基本药物目录里，公司有超过30个正在生产的产品入列，如果按有批号的算，目录里有超过100个品种有批号。

　　1、输液产品结构调整取得阶段性成果。为积极应对输液价格下滑的趋势，公司将终端医院开发维护和地县市场拓展作为工作重点，促进销售规模的提升，扩大产品覆盖区域；继续加大输液品种结构调整力度，提升差异化包装输液、治疗性输液等高毛利产品的市场份额，逐步扩大盈利空间。

　　2、心脑血管领域加大基层开拓力度。结合国家基本药物制度的实施，继续做大做实两网建设，深入地县开发；陆续将基础性输液、糖适平、卜可、舒血宁等产品纳入两网菜单；及时调整销售政策；加大匹伐他汀钙、替米沙坦等重点品种外埠医院推广；积极适应组织机构调整后的管理模式，率先打破品种界限，充分利用集团的终端资源，为销售资源的全面整合奠定基础。

　　3、双鹤药业(600062)提出从今年起要用5年~7年实现医药工业销售过百亿元。如需按时完成目标，未来年均必须实现17.7%~25.6%的增长，这要远快于过去五年9.8%的复合增速。公司预算2011年主营业务收入增速17.51%，也要明显高于2007年~2010年平均6.6%的预算增速。因此，公司将从今年开始踏上快速增长的新轨道。

　　预测公司2011年、2012年、2013年每股收益为1.155元、1.518元、1.99元，三年复合增速30%。考虑公司今年开始业绩增速可能明显加快，华润入主对公司机制也会产生积极改变，以及后续整合中可能的事件性机会，给予谨慎推荐评级。