上海电力主营电力、热力产品的生产和销售，产品全部供应上海电网，目前已初步形成了对华东地区三省一市的战略布局。公司全资持有杨树浦发电厂、南市发电厂、闵行发电厂、吴泾热电厂；还持有上海外高桥发电有限公司51%股权(注册资本18.04亿元)、上海吴泾第二发电有限公司49%的股权(注册资本20亿元)，同时受托管理上海吴泾发电有限责任公司。

　　上海电力公布的半年报显示，报告期内，公司实现营业总收入89.16亿元，同比增长18.75%；实现归属于上市公司股东的净利润1.83亿元，同比增长899.7%。上半年，上海电力完成发电量178.62亿千瓦时，同比增长30.29%。截至6月底，上海电力权益装机容量为712.21万千瓦。

　　上海电力目前正在谋求电源结构多元化发展，7月底公司公布了定向增发方案，募资主要拟用于收购中电投集团持有的禾曦能投公司的全部股权，禾曦能投公司的主要资产为江苏核电30%的股权、秦山三期20%的股权和秦山二期6%的股权。数据显示，江苏核电、秦山三期、秦山二期2010年分别实现归属于母公司所有者的净利润25.45亿元、8.85亿元和9.79亿元，此次拟注入资产对上海电力的盈利能力有明显提升作用。

　　对上海电力公司来说，这次推出的再融资预案并不神秘。今年2月22日，公司曾发布了内容几近相同的再融资公告。不过，2月28日，该再融资预案即因条件不成熟而搁浅。

　　在国家大力推进能源结构调整和发展低碳清洁能源的背景下，作为以火电经营为主的上海电力，将通过本次定向增发实现火电与核电资产共同打造的传统能源与高效清洁能源并存的多元化结构，由此来增强公司实力。同时，方案中大股东真金白银的25亿元现金认购更增添了市场信心。

　　综合以上分析给予谨慎推荐投资评级！